夏尔巴资本蔡大庆:医疗投资,只有凌厉的进攻才是最好的防守

“2019年全球风险投资峰会”于2019年8月28日至30日在西安举行。它邀请全球风险投资家分析政策趋势,关注投资策略,探索价值发现,展望市场的未来。这场聚集数十亿资本的盛宴给全球资本分享中国的机遇和全球风险投资业的发展带来了深远的影响。

以下是夏尔巴投资公司创始合伙人蔡大庆在本次会议上的发言:

我曾经是华大基因的首席财务官。后来,我负责Junlian Capital的医疗投资。去年,我与一位合伙人一起出任夏尔巴资本。

夏尔巴资本希望遵循夏尔巴人的精神,能够展示业内最优秀的创始人,携带背包,将他们带到顶端,然后从顶部安全。

谈到药品投资的“整合”,让我们来看看最近的投资情况。投资主要集中在筹款,投资,教育和退休。从上半年到现在,这四个环节受到很大影响。

首先,由于宏观经济存在一定的压力,形势不容乐观,而随着资本管理新规的出台,很多基金都很难筹集到资金。在筹资,投资,教育和退休四个领域,有明显的基金和一些小基金,有明显的分层,资金汇集到基金。

在投资过程中,大多数初创公司的估值正在下降,有些则下降了60%和70%,融资勉强完成。大多数的基金也有弹药并继续投资项目,但一半的资金,资金都接近干线,很难拍。

在“教育”领域,当一家公司被培育时,会有大量的中小型基金,这些基金将投入到基金的基金中,但现在这些基金的投入越来越少,所以投资时在一家公司,训练他,让他有能力进入下一个里程碑。

在这个领域退缩比较困难,但有一个亮点,那就是科技委员会的启动。一些创新医药公司在科学和技术委员会上跑了出来。虽然估值目前有点高,但我们认为,为了实现稳定增长,公司必须让股东赚钱而不是短期内获得双重退出。现在科技委员会推出的公司具有较高的稀缺性和长期投资价值。

鉴于这些情况,基金必须有自己独特的投资途径。我认为只有激烈的进攻是最好的防守。我们在2018年投资了20多个项目。之后,我们继续关注它们,拍摄更稳定,更稳定,也形成了独特的投资途径。

像华达基因一样,Berry Gene代表精准医学。当我们投票支持它时,比行业早两三年,有大量的精密医疗公司,但没有一个投票。我们判断,在未来三到五年内,大量精密医疗公司将面临非常艰难的时期,并且已经出现。

当我们在2015年投资这封信时,全国没有多少人真的敢于关注信达,因为它的估值达到了2亿美元。没有人敢接受它。后来我们把它带到了高淳和淡马锡并完成了它。 C轮投资。从那以后,他自己掌握了生产基地,然后将其从生物公司转变为创新型公司。

Sherpa Capital重视未来趋势。我们投资的项目基本上都是前线并具有长期可行性的公司。

以基因疗法为例。基因治疗已经到了第三代,小分子和高分子治疗,并在国际上已经达到30%以上的快速增长。然而,国内投资目标较少,越来越多的基金正在关注,但真正优秀的人才仍然有限。

在目前的基因治疗上市公司中,上市时间越来越短。事实证明,在过去的七八年里,现在在美国成为一家优秀基因治疗公司的公司通常会在两三年内上市。公司成立后最快的时间,它已经上市不到一年,这是非常受欢迎的。但这个区域将像2000年左右的互联网一样,会有一个下降。

但科学的规律和本质将使它回归。在积累了一定的人才后,这个领域将实现长远发展。我们的团队也接受过小分子和大分子治疗,并已进入细胞疗法和基因治疗。对整个遗传工业的投资必须不断深入培育和攻击。

在医学成像领域,也有一些重大突破。有一家CT公司的机器可以将空间分辨率提高20%或30%。这是一个巨大的市场卖点。在未来,看看心脏的形象。它可能像高速摄影,肌肉因血管阻塞。无能为力,能够清楚地呈现在心血管医生面前。

当然,这样一个重要的设备,每个生产过程都需要解决很多困难,但我们已经看到了希望。中国医疗保健行业的资金应该花钱来支持这些优秀的公司,而不是简单地寻找模型来投资一些上市前的项目。强大的进攻和精明是最好的防守方式。

“2019年全球风险投资峰会”由中国共产党西安市委员会和西安市人民政府主办。西安市财政局,西安市科技局,西安市投资合作局,西安市高新技术产业开发区管理委员会,青科集团2019年全球创业投资峰会在西安召开高科技国际会议中心。此次峰会邀请全球风险投资的顶尖人才与麒麟公司合作,通过组织“闭门研讨会,专题培训,主题论坛,项目对接,展览”,促进产业与资本的有效整合。这场聚集数十亿资本的盛宴给全球资本分享中国的机遇和全球风险投资业的发展带来了深远的影响。

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